Glosario de términos

Valores emitidos por sociedades anónimas que acreditan la participación de su titular en el capital social de la sociedad. Confieren a su titular el derecho a percibir dividendos, votar en la junta general de accionistas y recibir una cuota de liquidación.

Acciones que representan una clase de participación con una posición preferente respecto de los accionistas ordinarios en relación con los activos y beneficios de la sociedad anónima emisora. Las acciones preferentes normalmente no confieren derecho de voto, pero reciben dividendos antes que las acciones ordinarias. En algunos casos, las acciones preferentes confieren el derecho a un dividendo preferente.

Activo con una tasa de rentabilidad futura cierta; los valores públicos a corto plazo suelen considerarse activos de este tipo.

También conocido como efecto de apalancamiento. Utilización de capital prestado con el objetivo de aumentar la tasa de rentabilidad. El uso del apalancamiento implica asumir un riesgo adicional, ya que aumenta no solo el beneficio potencial, sino también la pérdida potencial. Entre los instrumentos que suelen utilizar apalancamiento se encuentran las opciones, los futuros y la negociación con margen.

Persona física que, en virtud de un contrato con un intermediario de inversión, una sociedad gestora y/o una sociedad de inversión, realiza análisis de inversiones y presta asesoramiento sobre instrumentos financieros.

Prestación de asesoramiento mediante declaraciones orales, documentos u otros medios sobre el valor de dichos instrumentos o una valoración acerca de si se debe invertir en instrumentos financieros, incluida una valoración relativa al tipo, las posiciones y el precio de los instrumentos objeto de la inversión, con excepción del asesoramiento proporcionado mediante publicaciones dirigidas a un grupo indeterminado de personas.

Acciones de primera categoría caracterizadas por un prestigio y un volumen medio de negociación significativamente superiores.

Bono cuyo tipo de interés del cupón se ajusta periódicamente de acuerdo con un determinado tipo de interés de mercado.

Bono que, a elección de su titular, puede convertirse en un número determinado de acciones ordinarias de la sociedad emisora.

Tipo de valores a largo plazo que devengan intereses, emitidos por Estados, autoridades locales, bancos, otras instituciones financieras y empresas. Los bonos constituyen una forma de financiación a largo plazo utilizada por el emisor.

Bono emitido por una empresa. El plazo de vencimiento es el período para el que se emite el bono. La fecha de vencimiento es la fecha en la que el emisor reembolsa al tenedor del bono el principal (valor nominal).

Bonos emitidos por el Ministerio de Finanzas para financiar el presupuesto. Pueden ser a corto, medio o largo plazo. Los valores a corto plazo tienen un vencimiento de hasta un año, los valores a medio plazo tienen un vencimiento de entre 1 y 5 años y los valores a largo plazo tienen un vencimiento superior a 5 años. En el mercado primario, los valores públicos se adquieren mediante subastas organizadas por el BNB.

Persona física que, en virtud de un contrato con un intermediario de inversión, realiza directamente operaciones con valores por cuenta propia del intermediario de inversión o por cuenta de sus clientes, dentro o fuera de un mercado regulado de instrumentos financieros.

Suma de los valores nominales de las acciones emitidas por la sociedad anónima.

Valor de mercado del capital de una sociedad cotizada en un momento determinado. Se calcula multiplicando el número de acciones emitidas por su precio de mercado actual.

Valores emitidos por bancos sobre la base de sus carteras de préstamos garantizados mediante una o varias hipotecas de primer rango a favor de los bancos sobre bienes inmuebles (préstamos hipotecarios).

Valor negociable emitido por un banco contra un depósito de efectivo a plazo fijo.

Valores emitidos en el país que confieren derechos derivados de los correspondientes a otros valores subyacentes, ejerciéndose los derechos vinculados a los valores subyacentes en beneficio de los titulares de los valores derivados.

Valores emitidos sobre la base de valores de un emisor registrado en otro país y que confieren a sus titulares el derecho a ejercer los derechos asociados a los valores subyacentes.

Método de reducción del riesgo mediante la celebración de operaciones a plazo, de modo que un riesgo existente derivado de una operación celebrada anteriormente o de una posición existente se evite o reduzca al mínimo a cambio del pago del coste de cobertura acordado.

Compensación recíproca de los derechos de crédito de las partes en operaciones con instrumentos financieros.

Contrato no estandarizado entre dos partes para comprar o vender un activo en una fecha futura determinada a un precio acordado de antemano. A diferencia de un contrato de futuros, un contrato a plazo (forward) se negocia en el mercado extrabursátil (OTC) y sus condiciones contractuales no están estandarizadas entre las dos partes. En este tipo de instrumento, cada parte está expuesta al riesgo de crédito de contraparte de la otra parte del contrato.

Instrumento financiero derivado que representa el derecho a recibir, o la obligación de pagar, la diferencia entre el valor de mercado de un número determinado de valores u otros instrumentos financieros y el precio fijado previamente en el contrato.

1. Determinación del precio (tipo) de los instrumentos financieros establecido en el mercado;

2. Publicación oficial de cotizaciones bursátiles de valores, divisas y materias primas.

Persona que mantiene una presencia permanente en los mercados financieros con el fin de negociar por cuenta propia, comprando y vendiendo instrumentos financieros con fondos propios a precios determinados por ella.

Interés pagado por un bono.

Gráfico del rendimiento al vencimiento en función del tiempo restante hasta el vencimiento.

An institution whose principal activities consist of maintaining a centralized register of financial instruments, recording transactions in book-entry financial instruments, clearing, settlement, securities lending, etc. In Bulgaria, this activity is carried out by the Central Depository S.A. - it opens and maintains such accounts.

Valores que confieren el derecho a suscribir un número determinado de acciones en relación con una decisión de aumento del capital de una sociedad cotizada.

Diferencia entre el precio de compra (“bid”) y el precio de venta (“ask”) de un determinado instrumento financiero.

Inclusión de distintos tipos de activos en una cartera con el fin de reducir el riesgo y mejorar el rendimiento de la cartera. Por ejemplo, una cartera puede incluir bonos emitidos por distintos emisores, con diferentes vencimientos y distintas calificaciones crediticias.

Parte del beneficio después de impuestos, determinada por el órgano competente de la sociedad y distribuida entre los accionistas.

La duración mide la sensibilidad del precio de un activo de renta fija (bono). Se determina como el plazo medio ponderado hasta el vencimiento de los flujos de caja del bono. Por regla general, cuanto mayor sea el plazo hasta el vencimiento, mayor será la duración y la volatilidad del precio, mientras que cuanto mayor sea el cupón, menor será la duración y, por consiguiente, la volatilidad del precio.

Medida que indica la variación relativa del precio de un bono derivada de una variación de los tipos de interés.

Persona obligada en virtud de los instrumentos financieros que ha emitido.

Persona que generalmente asume un mayor riesgo de inversión con el objetivo de obtener una mayor rentabilidad. Los instrumentos negociados suelen presentar un elevado apalancamiento y las posiciones se mantienen durante un período relativamente corto.

Bonos internacionales denominados en una moneda distinta de la del emisor. Por ejemplo, Bulgaria emite eurobonos denominados en euros y dólares estadounidenses.

Documento que contiene información detallada sobre el emisor de un instrumento financiero y sobre la propia emisión.

Patrimonio separado constituido con el fin de realizar inversiones colectivas en instrumentos financieros utilizando fondos captados mediante una oferta pública de participaciones, basado en el principio de diversificación del riesgo y gestionado por una sociedad gestora.

Instrumento financiero estandarizado negociado en mercados financieros regulados que representa el derecho y la obligación de comprar o vender una cantidad determinada de un activo (valores, un indicador de mercado o una materia prima) a un precio predeterminado en una fecha determinada.

Estrategia que trata de obtener una rentabilidad de la cartera superior a la que correspondería a su nivel de riesgo, ya sea mediante la previsión de las tendencias generales del mercado o mediante la identificación de determinados sectores del mercado o instrumentos financieros con desviaciones de precio.

Gestión de carteras de inversión conforme al mandato de los clientes, realizada discrecionalmente por el intermediario de inversión para cada cliente individual y respecto de sus carteras de inversión, que incluyen uno o varios instrumentos financieros.

Gestión, en virtud de un contrato celebrado con un cliente, de una cartera individual integrada por instrumentos financieros, según el criterio del gestor y sin instrucciones específicas del cliente. La gestión discrecional de carteras es realizada por intermediarios de inversión autorizados que utilizan los servicios de asesores de inversión.

Entidad organizada como sociedad de inversión, fondo contractual o fondo de inversión por unidades, que invierte en instrumentos financieros los fondos captados mediante una oferta pública de acciones o participaciones, opera conforme al principio de diversificación del riesgo y, a petición de los accionistas o partícipes, reembolsa sus acciones o participaciones a un precio basado en el valor liquidativo.

Instrumentos que se negocian habitualmente en el mercado monetario, que son líquidos y cuyo valor puede determinarse con precisión en cualquier momento.

Persona que, como actividad empresarial habitual, presta servicios de inversión y/o realiza actividades de inversión.

Cumplimiento de las obligaciones derivadas de una operación con instrumentos financieros, que comprende la entrega de los instrumentos financieros al comprador y el pago correspondiente al vendedor.

La liquidez indica la rapidez con la que un activo puede venderse y convertirse en efectivo. Los activos más líquidos suelen considerarse más seguros porque un inversor puede disponer de ellos con mayor rapidez cuando sea necesario. Los instrumentos del mercado monetario y las denominadas blue chips (acciones caracterizadas por un volumen medio de negociación significativamente superior) presentan una elevada liquidez.

Cantidad mínima indivisible de unidades de un determinado activo (divisas, acciones, bonos, etc.) que se negocia.

Mercado en el que se negocian instrumentos financieros a largo plazo – acciones, bonos, instrumentos compensatorios, etc.

Mercado en el que se negocian instrumentos financieros a corto plazo. Estos tienen un vencimiento inferior a un año y se utilizan generalmente para obtener liquidez.

Mercado en el que tienen lugar las ofertas públicas iniciales.

Sistema multilateral gestionado y/u operado por un organismo rector del mercado que reúne o brinda la posibilidad de reunir los diversos intereses de compra y de venta sobre instrumentos financieros de múltiples terceros.

Mercado en el que tiene lugar la negociación posterior de instrumentos financieros tras su venta inicial en el momento de la emisión.

La negociación con margen se realiza utilizando capital prestado. El cliente abre una cuenta de margen con un bróker, que le presta fondos para negociar. El capital prestado suele proporcionarse en una proporción determinada respecto de los fondos depositados, por ejemplo 1:10. Esto significa que, con una cuenta de 1 000 EUR, un cliente puede abrir una posición por valor de 10 000 EUR.

Oferta de instrumentos financieros de nueva emisión a un amplio conjunto de inversores.

Una opción representa el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un determinado activo a un precio fijo hasta una fecha determinada (vencimiento). Las opciones de compra (“call”) confieren el derecho de compra, mientras que las opciones de venta (“put”) confieren el derecho de venta. El precio de ejercicio, también denominado “strike price”, es el precio fijo al que puede comprarse o venderse el activo subyacente.

Operación en la que se realiza una operación de signo contrario a una operación existente con el fin de cerrarla.

Persona que compra y vende instrumentos financieros y/o divisas por cuenta propia.

Orden de compra o venta de un determinado instrumento financiero al mejor precio disponible de la contraparte en el momento de la ejecución.

Orden de compra o venta de una cantidad determinada de un activo financiero cuando se alcance un precio determinado. También puede establecerse un período específico durante el cual la orden permanece activa.

Tipo de orden que se ejecuta cuando el precio de mercado del instrumento financiero negociado alcanza un precio de mercado predeterminado. Se utiliza generalmente para limitar una pérdida potencial en posiciones abiertas.

Una o varias personas que gestionan y/u organizan el funcionamiento de un mercado regulado. El organismo rector del mercado puede ser el mercado regulado en sí.

Marco normativo europeo más reciente que regula la constitución y oferta de instituciones de inversión colectiva, incluidos los fondos de inversión y los fondos cotizados. Los UCITS permiten la comercialización transfronteriza de un producto ya registrado en una bolsa europea. Casi todos los ETF están estructurados para cumplir la normativa UCITS.

Importe monetario por el que puede venderse un activo en el momento de la valoración en una operación realizada en condiciones de mercado entre compradores y vendedores informados, independientes y dispuestos a realizar la operación.

Rentabilidad esperada superior a la de los valores sin riesgo. La prima representa una compensación por el riesgo de una inversión.

Una centésima de punto porcentual – unidad utilizada para medir las variaciones de los tipos de interés.

Medida de la tasa media de rentabilidad que puede obtenerse de un bono si se mantiene hasta su fecha de vencimiento.

Acuerdo que implica el compromiso de realizar una operación inversa. Operación en la que una parte vende (compra) un instrumento financiero y simultáneamente se compromete a recomprarlo (revenderlo) después de un período determinado a un precio predeterminado.

Posibilidad de obtener una rentabilidad de una inversión distinta de la rentabilidad esperada. Incluye la posibilidad de perder una parte o la totalidad de los fondos invertidos.

Negociación durante intervalos de tiempo extremadamente cortos. Las posiciones se mantienen durante varios minutos con el objetivo de obtener beneficios rápidos.

Persona que posee acciones de una sociedad anónima.

Sociedad cuyo capital está dividido en acciones.

Sociedad anónima registrada conforme a la Ley de Sociedades con Objeto Especial de Inversión, que invierte los fondos captados mediante la emisión de valores en bienes inmuebles o créditos.

Sociedad anónima con una emisión registrada de valores destinados a negociarse en un mercado regulado o cuyos valores se negocian en dicho mercado.

Sociedad anónima que invierte en instrumentos financieros fondos captados mediante una oferta pública de acciones.

Sociedad anónima que gestiona las actividades de una institución de inversión colectiva, incluida la gestión de inversiones, la administración de participaciones/acciones y los servicios de comercialización, jurídicos y contables relacionados con la gestión de activos.

Sistema de negociación de valores públicos emitidos por el Ministerio de Finanzas y ofrecidos a operadores primarios de valores públicos, organizado por el BNB. Los operadores primarios pueden ser bancos comerciales e intermediarios de inversión. Los compradores pueden presentar ofertas competitivas y no competitivas, clasificadas de conformidad con las normas de la subasta.

Organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM/UCITS)

Valor actual de un activo, en contraposición al precio establecido en un contrato de futuros, a plazo (forward) o de opciones.

Cotizaciones de precios para operaciones a plazo que indican qué valor tendrá un instrumento financiero o una materia prima después de un período determinado. Tienen en cuenta los costes asociados al almacenamiento del activo, posibles variaciones de su oferta y demanda, etc.

Valor (bono) que proporciona un flujo de caja fijo y determinado durante un período de tiempo específico.

Valor total de todos los activos de la cartera de una institución de inversión colectiva, una vez deducidos todos los pasivos.

Derechos transmisibles registrados en una entidad depositaria (valores representados mediante anotaciones en cuenta) o documentos que incorporan derechos transmisibles (valores representados mediante títulos), que pueden negociarse en el mercado de capitales, como acciones, bonos, valores públicos, derechos, etc.

Período restante hasta el vencimiento de un instrumento financiero u obligación.

Valor que representa el derecho a suscribir un número determinado de valores a un precio de emisión predeterminado o determinable hasta el vencimiento de un plazo determinado.